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        迎峰度夏后 長協煤外溢情況進一步沖擊煤價!

        加快煤炭優質產能釋放,完善煤炭中長期交易價格機制;自今年5月1日至2023年3月31日,對所有煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率……面對全球通脹壓力,我國多措并舉做好能源資源保供穩價工作,確保經濟運行總體平穩。

        與此同時,在煤炭供給穩定的情況下,需求的邊際變化對煤市的影響放大。業內人士表示,迎峰度夏后,供需形勢轉換,甚至會出現長協煤外溢情況,進一步沖擊煤價。

        非電需求對煤價影響變大

        “在煤炭供給穩定的情況下,需求的邊際變化對煤市的影響放大。”近日,在中信期貨舉辦的首期信產融基礎能源研討會上,世德金融期貨策略研發經理陳毅明表示。

        今年以來,國內煤炭供應平穩增長,而下游電廠需求受到疫情等因素影響,3月下旬到6月中旬,沿海地區電廠日耗較為低迷。6月下旬以后,疫情好轉疊加季節性消費,沿海電廠日耗好轉。由于淡季煤炭社會庫存提升,今年迎峰度夏前期,煤價出現下行,企穩后小幅波動。

        秦皇島煤炭分析師王云介紹,經過長時期囤煤之后,6月14日后下游采購和拉運積極性下降。盡管當時華東地區用電負荷拉高,沿海八省份電廠日耗回升至170萬噸,但電廠開始進入消耗庫存階段。水泥用戶開展錯峰生產、化工用戶采購無力,市場煤價格進入下跌模式。跌勢持續到6月23日,5500大卡煤價從1350元跌至1250元,隨后價格趨穩。

        “目前市場存在的一個矛盾不容忽視,供給總量平穩增長的情況下,市場煤占比進一步下降,非電需求對市場定價的影響變大。”陳毅明說。

        近日,相關部門要求嚴格落實簽約率、履約率、價格政策執行“三個百分百”,7月8日全部完成中長期合同換簽補簽工作(尤其電煤合同),并要求煤礦百分之百簽約,每個礦自有資源量至少80%要簽長協。此前按照相關要求,2021年9月至今新增產量需百分之百兌現長協,之前產量的80%兌現長協,月度長協履約率從之前的80%提高到100%。

        陳毅明介紹,目前長協煤占動力煤總產量的80%至90%,市場煤占10%至20%。但動力煤的下游需求中,火力發電(發電加供熱)用煤只占66%,非電用煤占比在22%以上,“這也導致供應結構和需求結構不匹配,非電企業對市場煤的定價權上升”。

        對于非電用煤行業來說,對高卡煤的需求更大,但進口煤中,低卡煤多、高卡煤少。加之國際油價不斷上漲,帶動國內煤化工行業用煤需求激增。

        進口煤熱值降低影響沿海市場

        海關總署數據顯示,今年前5個月,我國進口煤及褐煤9595.5萬噸,同比減少13.6%。

        “從2021年上半年的情況看,已經處于2018年以來的較低水平,而今年上半年預計同比更低。”陳毅明說。

        除了數量減少外,今年前5個月進口煤的熱值也下降了。2020年以來,澳洲進口煤缺口大部分被印尼進口煤替代,但后者褐煤占比高,熱值低,相當于變相減少了進口煤數量。

        “一年相當于少進口5000大卡熱值煤炭1500萬噸。1月至5月,進口煤數量減少加上進口煤熱值降低,相當于進口量減少約20%。”陳毅明表示,在需求相同的情況下,煤炭熱值下降,就要消耗更多煤。從這個角度去重新估算,目前上下游庫存并不算高,距離安全水平仍有一定距離。

        “在供應穩定增長的情況下,下半年淡季電廠補庫難度不大,達到一定量以后,下游接貨意愿降低,長協煤部分有流向市場的可能,屆時偏緊張的市場煤會受到一定沖擊。”陳毅明說。

        對此,一德期貨動力煤分析師曾翔持類似觀點。他指出,當前有三大因素利好煤價。一是長協比例及兌現率提高,市場煤供應相對減少。二是貿易商對迎峰度夏有一定積極預期,加上發運成本偏高,有存煤惜售傾向,導致可流通市場煤更少。三是雖然整體庫存偏高,但仍有部分存煤偏低區域有采購需求。

        曾翔預計,7月中旬之后,隨著迎峰度夏備貨期基本結束,進入去庫周期,后面面臨2個月淡季,貿易商出貨積極性提高,供需形勢轉換,甚至會出現長協煤外溢情況,進一步沖擊煤價。

        關鍵詞: 煤炭市場 煤炭需求 煤炭價格 全球通脹壓力

        來源:中國煤炭報
        編輯:GY653

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